¡¡¡¡¡NOS MUDAMOS!!!!!!

Amigos nos mudamos.

Ahora el blog está en nuestra web:

www.suarinver.com

Estrategias con renta fija

Mucha gente cree que con la renta fija, la única manera de operar es comprarla, cobrar los cupones, y al terminar, recibir el dinero que nos devuelven. Se concibe como una inversión si riesgo, y de baja rentabilidad. Pero casi nada de lo anterior es cierto.

Primero, recordemos que el riesgo no depende del producto, sino de la persona y sus circunstancias. Leamos esto y esto.

Segundo, las rentabilidades pueden ser muy buenas si sabemos usarla.

Hay dos tipos de estrategias (en realidad hay más) que nos permiten sacar una rentabilidad jugosa, sin perder el "bajo riesgo" de estas inversiones.

1.- La estrategia en escalera. Consiste en dividir la cartera en cinco lotes (por ejemplo) y comprar con cada lote, bonos de distinta finalización. Con el primer lote, compramos bonos a un años, con el segundo a dos... y así hasta el último, que compramos a cinco años. Llegada la finalización del primer lote, recompramos bonos con finalización a cinco años, al finalizar el segundo lote, recompramos a cinco años nuevamente, y así sucesivamente. De esta manera siempre tenemos bonos con finalización a 1, 2, 3, 4 y 5 años.... una escalera.

2.- La estrategia de seguir la curva de tipos. Consiste en comprar RF de finalización temprana cuando se empiece a escuchar que los tipos de interés van a subir, y comprar renta fija de larga duración cuando estimemos que los tipos van a bajar. Esta estrategia puede parecer arriesgada ya que nunca sabemos a ciencia cierta cuando subirán o bajarán los tipos, pero no es así, ya que si nos equivocamos, con dejar llegar los bonos a finalización, asunto arreglado.

La estrategia más rentable es la segunda, pero la más "cómoda" es la primera. Por otro lado, en la primera, como siempre tienes parte de la cartera en bonos a corto plazo, el riesgo de liquidez es menor. También se puede hacer un combinado entre ambas estrategias.

¿Rentabilidad?... pues muy buena... y hasta aquí puedo leer.... jejejeje

Salu2.

Entidades Financieras contra Clientes

Hace un tiempo escribimos este artículo, que surgió como reacción a una mala noticia.

Invitamos a su lectura, pero antes, quiero exponer lo dicho, añadiendo algunos matices.

Hay un refrán que dice algo así: "cuando hablas mal de alguien, de quien peor hablas es de ti".

A veces, puede parecer que hablamos mal de las entidades financieras, pero en realidad no es así. Es verdad que ironizamos y ponemos frases "picantes", pero es para hacer algo más amena la lectura de nuestros artículo.

Creemos que los bancos hacen lo que deben hacer, si nosotros trabajásemos en un banco, es lo que haríamos, que es: velar por los intereses del banco. Pero en nuestro caso, trabajamos para los clientes, y que como en la mayoría de los casos, los intereses de los bancos son contrarios a los del cliente, estamos "enfrentados" a los bancos.

Dado que estamos del lado del cliente, tenemos que mostrar esa diferencia de intereses, puesto que nuestro trabajo es que el cliente haga las cosas lo mejor posible. Si se deja "asesorar" por su entidad financiera, está, sin saberlo, velando por los intereses del banco, y no por los suyos, que es su obligación moral.

Para finalizar hay que recalcar que, los bancos son imprescindibles, hay que trabajar con ellos, hacerse sus clientes y contratar sus productos, pero no los que a ellos le interesa, sino los que al cliente le interesa, y que como ya hemos dicho, muy pocas veces coinciden.

Salu2.

Las SICAV también mueren

No nos deja de sorprender la cantidad de SICAV que están muriendo. Un vehículo de inversión que requiere de 2,4 millones de euros para constituirse, y que aun con todo ese dinero (y muchas con más) mueran. Es verdad que algunas es porque sus "propietarios" sacan el dinero de ahí, para meterlo en sus empresas (graso error, todo sea dicho). Pero otras, es porque la nefasta gestión de sus gestores, las ha llevado a la ruina.

No toda la culpa la tienen los malos gestores, también la tienen los clientes, que no buscan para sus ahorros a las personas y gestores adecuados. ¿Y porque no lo hacen?... pues porque son clientes cautivos.

Hay otra manera de gestionar los dineros... pero no esperen encontrarla en los bancos.

Salu2.

La que se nos viene encima

Esto es un "no parar" ... noticia

Aquí hay dos cosas:

1.- Dado el nivel de deterioro económico español actual y futuro, el Gobierno lo va a tener muy difícil para devolver esa ingente cantidad de dinero, que está pidiendo prestado a través de las emisiones de deuda pública. Hay que tener presente que, antiguamente, con la peseta, ese problema no lo tenía, porque si le faltaba dinero, lo hacía (así, sin más, aunque suene chungo) ... que era lo que se llamaba "devaluación de la peseta". Ahora con el euro, Europa no nos deja emitir moneda ni de coña... así que la única manera es que el Estado gane ese dinero... de ahí la subida de impuestos. Pero insistimos, la economía Española está tan mal (falta de competitividad, sueldos elevados en relación al nivel de producción, alta carga funcionarial, etc.) que no va a generar dinero suficiente para, una vez revertido al Estado, tenga lo necesario para devolver todo esto... ¿y entonces? ... pues risas y fiestas, que es lo único que sabemos hacer bien.

2.- La otra cara de la moneda es que España necesitaría hacer un cambio radical de modelo productivo si quiere salir de esta espiral de perdida, cosa que requiere muchísimo dinero. El sector privado por si solo, no es capaz de hacerlo, y menos en estos momentos, así que necesita de una fuerte inversión pública.

¿Como conjugamos estas dos premisas? Por que, por un lado, no deberíamos endeudarnos, pero por otro, sí debemos. Pues una solución, que no la única, es endeudarnos hasta las trancas, para INVERTIR (no malgastar) en hacer el tan necesario cambio de modelo.

Ojo, esto no es tan fácil como escribirlo... cambiar un modelo económico lleva décadas ... sí has leído bien... décadas... así que aun haciéndolo bien (cosa que ni de lejos estamos haciendo), lo vamos a pasar muy, pero que muy mal.

Hay una cosa que no he contado y dejo para otro artículo, pero les adelanto un dicho:

"Si debes un millón, tiene un problema, pero si debes 1.000 millones, el problema lo tiene él que te los prestó"

Salu2.

Clientes cautivos

Una cosa curiosa que sucede en España, es lo poco que cambian los clientes de intermediario financiero. No es que sea una cosa necesaria, ni que cambiar mucho de banco o sociedad de valores sea bueno, pero lo de aquí, es pasarse al otro extremo.

Los clientes son, literalmente, cautivos de su entidad financiera. La mayoría de las veces, por miedo al cambio ... la frase: "más vale, lo malo conocido, que lo bueno por conocer" rige el "criterio" de elección. Muchos clientes nacen y mueren con su entidad, aunque los trate a la patada, como por desgracia, pasa en muchos casos, más de lo que la mayoría cree.

Estudiar distintas posibilidades, y valorar quien nos da mejores servicios, debe ser el criterio que, de verdad debe regir nuestras decisiones. El precio de los servicios, la atención personal, la adaptación a nuestras necesidades reales (y no las de la entidad) deben ser ingredientes a tener en cuenta.

El mundo está en constante cambio, y lo que antes era bueno, puede no serlo ahora. Insisto, no invito al cambio, puede que la que tengamos, sea la mejor para nosotros, sólo invito al juicio crítico, y a no estancarse por comodidad o miedo.

Hoy en día, el cambio de entidad es más fácil, que freír un huevo. Además recuerden que hay asesores independientes que les pueden ayudar, e incluso hacerles todo el análisis y gestión... el que no lo hace, es porque no quiere... jejejejeje

Les dejo una frase que me gusta mucho y que refleja que, los cambios en si mismo, no son malos.

"El progreso y el desarrollo son imposibles si uno sigue haciendo las cosas que siempre ha hecho"

Salu2.

Como me gustan los bancos... los de sentarse.

Ya comentamos esto hace un tiempo, pero al calor de esta noticia, volvemos.

¿Como es posible que los bancos potencien más los fondos de inversión, que los depósitos bancarios? ¿Realmente se preocupan por los inversores y las bajas rentabilidades que dan sus depósitos? Si crees que los bancos lo hacen por eso, no sigas leyendo, o sabrás como es la cruda realidad.

Para entenderlo bien, les explico varias cosas antes.

Titulización: Consiste en coger una deuda (hipoteca, préstamo, etc) y hacer un bono (renta fija) con ella. Es decir, como la deuda da derecho a cobro (amortización más intereses de la hipoteca, p.e.) estos derecho se pueden "constituir" en producto, y venderse.

Fondo garantizado: Los fondos garantizados, en su mayoría, se "fabrican" juntando productos de renta fija, que den una rentabilidad constante, y productos derivados (normalmente swap y opciones). La forma de funcionar es que se coge del fondo, y por adelantado, el dinero equivalente a los intereses que van a pagar los bonos en los que se va a invertir, y con ese dinero se compran los derivados. De tal manera que si los derivados no dan rentabilidad, el fondo no pierde (tampoco gana) porque ese dinero invertido en los derivados, venia del adelanto de los intereses "fijos" de los bonos.

¿A que ya se les están ocurriendo ideas "simpáticas" a ustedes solitos?

Pues sí. Los banco, con sus fondos garantizados, compran bonos titulizados. Estos bonos, suelen ser, al menos en parte, deuda de difícil cobro. Con esto, se quitan de encima unos cuantos muertos, que se los endiñan a sus pobre e ignorantes clientes de fondos.

A poquito que lo hagan bien, y en esto, por suerte para sus clientes, lo suelen hacer, los derivados darán algo de rentabilidad, y taparán las "perdidas" de esas deudas incobrables. Satisfacen así, a sus poco exigente clientes, que se conforman con cualquier cosa que no sea perder. Lo que los clientes no saben, es que debido a esto, estos fondos no son tan garantizados como les hacen creer.

Está claro que si la gestión la hacemos cada uno de nosotros, podemos construirnos nuestros propios garantizados, que darán, con toda seguridad, una mayor rentabilidad, y asumiendo un menor riesgo, además de ganar en transparencia.

Salu2.